国寿安保中证沪港深300ETF财报解读：份额增长17.22%，净资产大增39.84%
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保中证沪港深300交易型开放式指数证券投资基金（简称“国寿安保中证沪港深300ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，基金份额和净资产均实现增长，盈利能力显著提升。不过，基金在投资运作中也面临一些风险因素，投资者需密切关注。
基金业绩：利润扭亏为盈，净值增长超基准
1主要财务指标：利润大幅增长，仍有未分配亏损
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为412,573,040.96元，相比2023年的 -191,236,897.63元实现扭亏为盈；本期加权平均净值利润率为20.11%，本期基金份额净值增长率为20.22%，显示出良好的盈利能力。然而，期末可供分配利润为 -792,295,097.24元，期末可供分配基金份额利润为 -0.2337元，表明基金仍存在未分配的亏损。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益 | -123,268,106.74 | -82,132,654.50 | -106,878,737.42 |
| 本期利润 | 412,573,040.96 | -191,236,897.63 | -423,670,045.27 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1374 | -0.0661 | -0.1412 |
| 本期加权平均净值利润率 | 20.11% | -9.44% | -19.34% |
| 本期基金份额净值增长率 | 20.22% | -9.60% | -16.92% |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
| 期末可供分配利润 | -792,295,097.24 | -1,048,802,759.98 | -876,093,993.98 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.2337 | -0.3626 | -0.2949 |
| 期末基金资产净值 | 2,598,139,352.76 | 1,843,631,690.02 | 2,094,340,456.02 |
| 期末基金份额净值 | 0.7663 | 0.6374 | 0.7051 |
2基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率相比，过去一年基金份额净值增长率为20.22%，业绩比较基准收益率为17.53%，超出基准2.69个百分点。过去三年，基金份额净值增长率为 -9.71%，业绩比较基准收益率为 -15.59%，跑赢基准5.88个百分点。自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -23.37%，业绩比较基准收益率为 -27.83%，同样跑赢基准4.46个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.31% | 1.52% | -1.26% | 1.50% | -0.05% | 0.02% |
| 过去六个月 | 15.91% | 1.45% | 13.94% | 1.45% | 1.97% | 0.00% |
| 过去一年 | 20.22% | 1.20% | 17.53% | 1.21% | 2.69% | -0.01% |
| 过去三年 | -9.71% | 1.17% | -15.59% | 1.16% | 5.88% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -23.37% | 1.15% | -27.83% | 1.16% | 4.46% | -0.01% |
投资运作：紧密跟踪指数，行业配置分散
1投资策略：力求紧密跟踪标的指数
报告期内，该基金严格遵守基金合同，紧密追踪标的指数。跟踪误差主要来自成分股调整、股票停牌等因素引起的成份股权重偏离，以及汇率波动、日常申赎、市场波动和港股交易备付金等。基金管理人采用量化分析手段，通过适当策略尽量克服不利因素对跟踪误差的影响。
2行业配置：分布广泛，金融、制造业占比较高
报告期末，按行业分类的股票投资组合中，境内股票投资涉及多个行业。其中，制造业公允价值为967,750,845.00元，占基金资产净值比例为37.25%；金融业公允价值为519,593,113.66元，占比20.00%。港股通投资股票投资组合中，消费者非必需品、金融、电信服务等行业占比较高。整体来看，行业配置较为分散，有助于分散风险。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 20,306,275.64 | 0.78 |
| B | 采矿业 | 100,493,783.91 | 3.87 |
| C | 制造业 | 967,750,845.00 | 37.25 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 81,236,687.00 | 3.13 |
| E | 建筑业 | 40,975,802.60 | 1.58 |
| F | 批发和零售业 | 3,183,200.00 | 0.12 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 66,123,749.95 | 2.55 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 81,365,142.84 | 3.13 |
| J | 金融业 | 519,593,113.66 | 20.00 |
| K | 房地产业 | 15,784,442.00 | 0.61 |
| L | 租赁和商务服务业 | 14,362,550.00 | 0.55 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 14,495,474.96 | 0.56 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 6,505,432.00 | 0.25 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,932,176,499.56 | 74.37 |
3股票投资：前十大重仓股集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细显示，前十大重仓股包括腾讯控股、贵州茅台、宁德时代等知名企业，合计占基金资产净值比例相对较高，对基金净值影响较大。投资者需关注这些重仓股的股价波动对基金业绩的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 275,700 | 106,463,948.08 | 4.10 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 66,100 | 100,736,400.00 | 3.88 |
| 3 | 300750 | 宁德时代 | 278,184 | 73,996,944.00 | 2.85 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 1,133,200 | 59,662,980.00 | 2.30 |
| 4 | 02318 | 中国平安 | 316,500 | 13,496,870.94 | 0.52 |
| 5 | 09988 | 阿里巴巴-W | 810,900 | 61,876,288.89 | 2.38 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 1,302,900 | 51,203,970.00 | 1.97 |
| 6 | 03968 | 招商银行 | 195,000 | 7,223,112.00 | 0.28 |
| 7 | 00005 | 汇丰控股 | 764,400 | 53,656,165.18 | 2.07 |
| 8 | 601398 | 工商银行 | 3,688,800 | 25,526,496.00 | 0.98 |
| 8 | 01398 | 工商银行 | 3,687,000 | 17,788,552.39 | 0.68 |
| 9 | 000333 | 美的集团 | 514,575 | 38,706,331.50 | 1.49 |
| 10 | 002594 | 比亚迪 | 95,300 | 26,937,498.00 | 1.04 |
| 10 | 01211 | 比亚迪股份 | 46,500 | 11,480,025.28 | 0.44 |
份额与持有人：份额增长显著，机构占主导
1基金份额变动：申购积极，份额增长17.22%
开放式基金份额变动数据显示，本报告期期初基金份额总额为2,892,434,450.00份，本报告期基金总申购份额为756,000,000.00份，总赎回份额为258,000,000.00份，期末基金份额总额为3,390,434,450.00份，较期初增长了17.22%，表明投资者对该基金的申购较为积极。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2021年2月4日）基金份额总额 | 3,936,434,450.00 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 2,892,434,450.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 756,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 258,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 3,390,434,450.00 |
2持有人结构：机构投资者占比近八成
期末基金份额持有人户数为13,708户，户均持有的基金份额为247,332.54份。机构投资者持有份额为2,686,953,037.00份，占总份额比例为79.25%；个人投资者持有份额为703,481,413.00份，占总份额比例为20.75%。机构投资者在基金持有中占据主导地位。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 13,708 | 247,332.54 | 2,686,953,037.00 |
费用与成本：管理、托管费稳定
1基金管理费与托管费：费率稳定，规模影响费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为10,258,411.14元，较2023年的10,149,057.30元略有增加；托管费为2,051,682.23元，较2023年的2,029,811.40元也有所上升。基金管理费按前一日基金资产净值的0.50%年费率计提，托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。随着基金资产净值的增长，管理费用和托管费用相应增加。
| 项目 | 本期2024年1月1日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 10,258,411.14 | 10,149,057.30 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 7,195.93 | 8,978.88 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 10,251,215.21 | 10,140,078.42 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 2,051,682.23 | 2,029,811.40 |
2其他费用：交易费用等相对稳定
应付交易费用期末余额为87,721.13元，较上年度末的82,829.61元有所增加。其他费用如审计费用、信息披露费等整体相对稳定。这些费用的变动对基金的运营成本有一定影响，但相对基金规模而言，占比较小。
风险与展望：关注市场波动及单一投资者风险
1市场风险：受多种因素影响
该基金面临市场风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。利率风险方面，虽然目前市场利率变动对基金资产净值无重大影响，但未来利率波动仍可能带来一定风险。外汇风险上，由于持有以非记账本位币计价的资产，汇率变动可能影响基金净值，单一外币汇率变化5%，可能对资产净值产生较大影响。其他价格风险主要源于证券市场整体波动和单个证券发行主体的经营情况，基金管理人通过多种方式进行监控和风险控制。
2单一投资者风险：大额赎回可能性需警惕
报告期内存在单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形，可能存在大额赎回风险，导致基金净值波动。机构投资者赎回后，还可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。基金管理人承诺保障中小投资者合法权益，但投资者仍需关注这一风险因素。
3未来展望：把握经济修复机遇
展望2025年，国内经济转型效果显著，政策发力有望推动经济修复。货币预计保持宽松，外资回流新兴市场概率上升，A股市场具有较好的中长期配置价值。该基金将严格遵守基金合同，力争降低跟踪误差，投资者可关注受益扩大内需政策的行业以及科技创新类板块的投资机会。
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